Contact us (+ 7 (921) 446-25-10)
×
Texting is available for authorized users.
Please register or log in at the website.
×
Your request for online training is sent. Cbonds managers will be in touch with you shortly. Thank you!

Komentarze rynkowe

Proszę poczekać

Źródło

Select all
onoff
 / 
  • Alfa Bank
  • Bank ZENIT
  • Promsvyazbank
  • Raiffeisen Bank
  • Region BC
  • ROSBANK
  • Sberbank CIB
  • URALSIB Capital
  • Veles Capital
  • VTB Capital
  • ABSA Bank
  • ACRA
  • Adamant Capital (Ukraine)
  • African Markets
  • AK BARS Bank
  • Al Masah Capital
  • Alfa-Capital
  • Aricapital Asset Management
  • Asian Development Bank (ADB)
  • Asyl-Invest
  • Bank Audi
  • Bank of Russia
  • Bank Saint Petersburg
  • BCC Invest
  • BOC International
  • Bondcritic Limited
  • Byblos Bank
  • Cbonds EM
  • Cbonds Group
  • Cbonds Legal
  • Cbonds Research
  • Cbonds Review
  • Center for Strategic Studies
  • Concorde Capital
  • Dagong Global
  • DBS Bank
  • Development Bank of the Republic of Belarus
  • Eavex Capital
  • Emirates NBD
  • Empire State Capital Partners
  • EuroRating
  • FUIB
  • Galt and Taggart
  • Gazprombank
  • GfK Rus
  • GLOBEXBANK
  • Halyk Finance
  • Hong Leong Bank
  • IC RUSS-INVEST
  • ICU
  • IFC Solid
  • IG UNIVER
  • Investcafe
  • Kazkommerts Securities
  • KIT Finance
  • Liniya Prava
  • Magister Capital
  • Maybank
  • Ministry of Economic Development and Trade of Ukraine
  • Ministry of Finance (Belarus)
  • Moscow Exchange
  • MosFinAgency
  • Nordea Bank
  • NRA-Ryurik
  • NSD
  • OCBC
  • Otkritie Bank
  • Otkrytie Brokerage House
  • OTP Bank (Ukraine)
  • Price center «Cbonds Valuation»
  • Promsvyaz, Ltd.
  • PwC (Global)
  • Raiffeisen Bank Aval
  • Raiffeisen Capital Asset Management Company
  • Republic of Turkey Prime Ministry Undersecretariat of Treasury
  • Research for Traders
  • RHB Bank
  • Risk Management Institute
  • RUSIPOTEKA
  • Sberbank (Ukraine)
  • Sberbank Asset Management
  • SP Advisors
  • Standard Bank
  • TBC Capital
  • Tengri Capital
  • UkrSibbank
  • Vnesheconombank
Region /
Kraj /
Date
Type /
Subject /
Language /
Skasuj formularz
Source Comment
07 maj 2004
Bank Trust Технический анализ
05 maj 2004
Bank ZENIT Оценка кредитоспособности Якутскэнерго
30 kwiecień 2004
FC URALSIB За деревьями леса не видно. Падение Treasuries должно продолжиться
Description
Рост занятости и инфляции в США, а также динамика 2-х летней ноты казначейства дают основания предполагать, что учетная ставка ФРС будет поднята до середины августа 2004 года. С технической точки зрения, перспектива дальнейшего падения цен на Treasuries откроется при преодолении 10-летним выпуском важной поддержки 4,6% в направлении вверх. Если учетная ставка ФРС будет последовательно двигаться вверх после первого подъема, доходность 10летних Treasuries имеет шансы достигнуть уровня 5,5% к концу года и после этого продолжить двигаться вверх.
Renaissance Capital Позиции в облигациях первого эшелона более надежны в краткосрочной перспективе
Description
• Коррекция на рынке внутренних негосударственных долговых обязательств сопровождалась сужением спреда между облигациями первого и второго эшелонов. • Мы полагаем, что в настоящий момент падение котировок на рынке приостановилось и вероятна либо стабилизация рынка на текущих уровнях, либо медленный рост котировок. • При этом мы ожидаем расширения спредов между эшелонами на 100-120 б. п. и в связи с этим лучшей динамики котировок голубых фишек по сравнению с облигациями второго эшелона.
Renaissance Capital Второй выпуск облигаций АИЖК — госгарантия и не только
Description
• Госгарантия практически уравнивает кредитные риски держателей облигаций АИЖК и ОФЗ, если не учитывать риски отсрочки при исполнении обязательств по госгарантии и необходимости соблюдения процессуальных требований. • Хотя госгарантия является ключевым фактором в оценке кредитоспособности АИЖК, анализ финансовой отчетности агентства позволяет сделать вывод о высокой достаточности капитала, сравнительно низких кредитных рисках и отсутствии каких-либо проблем с ликвидностью. • Значительный рост объема операций в 2003 г. привел к существенному улучшению рентабельности агентства. • Справедливая доходность облигаций АИЖК-2 находится в диапазоне 9,4—9,5% годовых и достигается при купонной ставке 9,18—9,28%. Это не ожидаемые при размещении параметры, а лишь те, которые мы считаем справедливыми на сегодняшний день на вторичном рынке. • В условиях негативной конъюнктуры рынка возможно размещение выпуска с премией к справедливому уровню доходности до 100 б. п. • Мы считаем, что спреды облигаций АИЖК к ОФЗ не соответствуют их кредитному качеству и имеют потенциал снижения до уровня 100—150 б. п. Однако процесс переоценки будет достаточно долгим. • Облигации АИЖК являются единственным корпоративным долговым инструментом, относящимся ко II группе активов с коэффициентом риска 10% для расчета норматива достаточности капитала банков.
28 kwiecień 2004
FC URALSIB Доллар наносит ответный удар
Укрепление рубля будет более медленным, чем ожидалось
Description
Споры о денежной политике: правительство нападает… Денежная политика России стала в последнее время предметом горячей дискуссии между представителями правительства и Банка России. Так, недавно вице-премьер Александр Жуков выразил мнение, что быстрый рост денежной массы опасен для экономики. В условиях рекордно высоких цен на сырье слова Жукова можно рассматривать как призыв к меньшему вмешательству ЦБ РФ в валютные торги и к более высоким темпам укрепления рубля. …ЦБ защищается. Со своей стороны, председатель Банка России Сергей Игнатьев заявил, что необходимо ограничить укрепление рубля семью процентами в год относительно корзины мировых валют, поскольку более быстрое укрепление создаст проблемы для российских компаний, продукция которых окажется дороже, чем у их иностранных конкурентов. Если Игнатьев не имеет в виду какого_либо нового, нетрадиционного способа борьбы с ликвидностью, его намерения предполагают проведение политики, прямо противоположной той, о которой говорит Жуков.
27 kwiecień 2004
Bank Trust Вымпелком - новый выпуск еврооблигаций
Description
Мы оцениваем справедливую доходность нового выпуска еврооблигаций ВымпелКома на уровне 8.25-8.50% в случае 5- летнего выпуска и 8.75-9.00% для 7-летних бумаг.
23 kwiecień 2004
VTB 24 Взгляд на рынок
Ukrsotsbank Украина (макроэкономика, финансовые рынки и банковская система): обзор по итогам 1-го квартала 2004 года от Укрсоцбанка
Renaissance Capital Рублевые облигации вырастут, но не так, как хотелось бы
22 kwiecień 2004
Bank ZENIT Портфельные рекомендации
21 kwiecień 2004
Bank ZENIT Оценка кредитоспособности Ленэнерго
20 kwiecień 2004
VTB Bank North-West Ленэнерго: Стратегическая отрасль – стратегическая облигация: новый индикатор рынка
19 kwiecień 2004
ROSBANK Desk Note по предстоящему выпуску Якутии
Bank Trust ВЫПУСК ГАЗПРОМА: НОВЫЙ ОРИЕНТИР ДЛЯ РЫНКА?
16 kwiecień 2004
Raiffeisen Bank The CBR’s exchange rate policy – news and views
Description
Events on Russia’s foreign exchange market took centre stage over the past several days, as news of a shift in the Central Bank’s policy reverberated across all financial market segments. After emphasizing the need to control rouble appreciation, the Central Bank allowed the rouble to drop by 10 kopecks in comparison with its average level over previous weeks. The recent volatility on the FX market was incited by a statement from CBR head Sergey Ignatiev in an interview with Vedomosti on April 12, which came right on the heels of his meeting with President Putin the day before. Commenting on the Central Bank’s two primary targets – inflation and the exchange rate – Ignatiev expressed concern that the domestic currency was appreciating too rapidly. He reiterated his goal of containing real effective appreciation within the range of 3-5% by year-end, with 7% as the upper limit. At the same time, Ignatiev expressed confidence that inflation would not speed up due to the growth of money demand in Russia.
Renaissance Capital Перебалансировка индекса внутренних негосударственных облигаций

15 kwiecień 2004
FC URALSIB Давайте посчитаем курс
Description
Недавнее интервью председателя ЦБ Сергея Игнатьева газете «Ведомости» подняло много вопросов касательно будущего курса национальной валюты. Игнатьев не назвал ориентира для соотношения рубль-доллар, однако заявил, что правительство не допустит укрепления эффективного реального курса рубля выше 7% в 2004 году. Это первое четкое заявление ЦБ касательно валютной политики в последнее время, и оно позволяет нам создать калькулятор для прогнозирования курса рубля к доллару в зависимости от различных сценариев. Файл калькулятора в формате Excel прикладывается к этому документу. Результаты расчетов курса рубля с использованием нашего калькулятора и различных наборов параметров убеждает нас в том, что вероятность увидеть курс рубля в конце 2004 близким к сегодняшнему уровню очень мала. При довольно агрессивных (в пользу рубля) исходных допущениях (рост евро до уровня 1,3 долл/евро, доля доллара в корзине 50%) курс рубля к концу года в случае, если правительство действительно не допустит укрепления реального курса более 7%, составит 28,87 руб/долл, что заметно выше сегодняшнего уровня. Более пессимистичный сценарий (падение евро до 1,1 и доля доллара в корзине 75%) дает курс 30,56.
UniCreditSekur Что означает котировка у.е.?
Торговые рекомендации на текущий момент
Description
Наши рекомендации на текущий период: 1. При росте доходностей облигаций первого эшелона до уровня 8-9% - покупать облигации первого эшелона. Пока банки-нерезиденты могут продолжать ликвидировать имеющиеся у них позиции, прочие участники рынка, в частности, Управляющие Компании, имеющие длинные пассивы, будут наращивать позиции при приближении доходностей к упомянутым уровням. 2. Покупать облигации эшелона (в частности, ) по доходностям выше 9% годовых, т.к. они в меньшей степени привязаны к притоку-оттоку иностранных денег. 3. Покупать облигации с высоким купоном, так как на их динамику более влияет кредитное качество, а не динамика процентных ставок; 4. Покупать облигации с валютной привязкой купона, хеджирующей держателя от волатильности валютного курса и обеспечивающей минимальную доходность либо в рублях, либо в долларах. На сегодняшний день единственной такой бумагой являются облигации , гарантированные Правительством г.Москвы (подробнее см. нашу торговую идею от 11 марта 2004).
Bank Trust Рублевый рынок: стратегии в условиях коррекции
13 kwiecień 2004
Bank Trust МЕГАФОН: «ТЕМНАЯ ЛОШАДКА» В ДЕРБИ ТЕЛЕКОМОВ
BM-Bank ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ - СТРАТЕГИЯ, АПРЕЛЬ 2004
Raiffeisen Bank Mobile TeleSystems - Company update
Description
• MTS has posted another year of confident growth. In2003 the mobile operator retained its leadership in termsof subscriber base and kept its Russian market share of37% intact. During 2003 MTS managed to augment thenumber of its subscribers by 151.5% y-o-y to 16.8 mlnusers. Pouncing on expenses and taking advantage of thesynergistic benefits gleaned from economies of scale inthe booming Russian regional and Ukrainian marketsallowed the operator to significantly improve its 2003EBITDA margin to 52.6%. • The Ukrainian subsidiary UMC contributes a fifth of MTS’subscriber base and revenues, while a lower rate ofmobile penetration compared to Russia leaves ampleroom for growth in the country. With Turkcell joining thecompetition via DCC, the Ukrainian market should swelleven faster. • After the company attains a more mature stage ofregional expansion by 2005, we expect operating cashflows to exceed funds required for financing capitalexpenditures. The difference might be potentially used forexpansion into new markets, increasing dividends orconstruction of 3G networks in the longer-term. • On the downside, a larger drop in ARPU resulting fromstiffer competition could dent revenues, against thebackground of potentially higher advertising, sales andmarketing expenses. While this would impact thecompany’s margins, it is less likely to occur while themarket is still expanding.
12 kwiecień 2004
Bank Trust ...Мы меняем наши рекомендации по выпускам MTC 2004, MTC 2008 и МТС 2010 с Market Perform на Market Underperform...
09 kwiecień 2004
KIT Finance Investment Bank Итоги первого квартала на рынке облигаций.
08 kwiecień 2004
Bank ZENIT Ежемесячный обзор долговых рынков
07 kwiecień 2004
Bank Trust Wimm-Bill-Dann: Reasons for Optimism
Description
We are revising our recommendation on the WBD 2008 Eurobond from Market Perform to Market Outperform. We feel that the WBD 2008 is attractive based on its low cash price and the fact that current price levels already take into account the negative news related to weaker operating results, loss of the market share in the juice market and deteriorating credit fundamentals for 2003. We believe that current price levels of the WBD 2008 provide a good buying opportunity, as we expect 2004 to bring improved operating and credit performance.
06 kwiecień 2004
Renaissance Capital Рублевые облигации во втором квартале еще вырастут
Bank Trust Рынок рублевых облигаций: в поисках защитных активов
05 kwiecień 2004
Bank Trust Мы пересматриваем рекомендацию по выпуску еврооблигаций ММК 2008 с "Лучше рынка (Market Outperform)" до "На уровне рынка (Market Perform)"....
minimizeexpand
150 000
issues: local and international bonds
170
countries
+7 812 336 97 21
pro@cbonds.info
150 000
issues: local and international bonds
170
countries
Сbonds is a global Fixed income data platform
+7 812 336 97 21
pro@cbonds.info
Data
  • Descriptive data on bonds
  • Bond Quotes from trading systems and market participants
  • Prospectuses and other issue documents
  • Credit ratings
  • Indices and indicators
  • Market news and analytical research
Analytical instruments
  • Multi-parameter bond database search
  • Bond Maps
  • Market calendar
  • Bond calculator
  • Watchlist and Portfolio management
  • Chart analysis
  • Mobile App and Excel Add-in Tool
Enter or RegisterSubscription/Trial access
×